达美乐咖啡加盟中国上半年预计增收增利曾三年亏损要靠直营快跑？

　　承诺“30分钟必达”，靠外卖快送走进消费者心中的比萨品牌，达美乐中国终于盈利。

　　8月1日，达势股份有限公司发布正面盈利预告，该公司为达美乐比萨在中国大陆、中国香港特别行政区和中国澳门特别行政区的独家总特许经营商（以下简称“达美乐中国”）。公告称公司预计2024年上半年总收入不少于人民币20亿元，同比增长不少于45%，同期净利润将不低于人民币1000万元。

　　作为“比萨第一股”，达美乐中国曾经历三年亏损。如今业绩扭转，外界关注尚未开放加盟的达美乐中国，能否在门店快跑下持续盈利。

　　烘焙加盟

　　2023年3月28日，达美乐中国正式在港交所挂牌交易。它也由此成为2023年第一家在港上市的餐饮企业，同时斩获“比萨第一股”的称号。

　　不过在此之前的三年，达美乐中国也经历了接连的亏损。据财报显示，2020年至2022年达美乐中国净亏损分别为2.74亿、4.71亿以及2.23亿咖啡加盟，三年亏损超9亿。不过值得注意的是，2023年其净亏损正逐渐缩小。2023年公司总收益同比增长51%至30.5亿元，净亏损2660.3万元。

　　去到2024年上半年，达美乐全面扭亏为盈，虽然盈利水平与累计三年的亏损额相比仍有距离，但也向外界展示了好的态势。依据盈利预告，达美乐中国今年上半年营收同比增长不少于45%，同期净利润将不低于人民币1000万元。经调整净利润(非国际财务报告准则)不少于人民币4800万元，而去年同期为亏损1740万元。

　　缘何营利双增？达美乐中国将业绩增长主要归因于公司扩大门店网络。截至2024年6月30日，其门店数量为914家。而2023年12月31日时，门店数量为768家。换言之，半年时间内达美乐中国净开店新增146家。

　　6月底四川成都迎来达美乐中国第900家门店。达势股份曾披露，将在2024年开设约240家新店，并在2024年第四季度末达到1000家门店。

　　靠开店抓规模化摊成本，达美乐中国加速开店步伐。瞄准广深、新一线、二线城市，在达美乐中国自己的定义里，除了北京上海之外的“新增长市场”贡献了达美乐中国业绩的半壁江山。

　　目前，达美乐中国目前尚未开放加盟。据2023年报，达美乐中国新增市场的收益为15.06亿元，占集团总营收49.4%。相较于2022财年的7.42亿元，同比增长102.9%。其中，武汉、济南、成都、青岛、温州及常州等新拓展城市的表现，在2023年的平均日销售额为3.2万元，平均投资回报期为9个月。

　　比萨赛道的竞争，愈发激烈。不少定位平价的比萨玩家，早就开始用加盟的模式，争夺下沉市场。

　　比如，年收益与市场份额与达美乐中国相近的尊宝比萨。窄门数据显示，此前深耕广东的尊宝比萨正通过加盟走出大本营，现有门店数量约在2816家，其目前在三线及以下城市的门店数占比已经超过30%。

　　而达美乐中国目前的门店渗透率还较少触达二线以下城市。极海品牌监测数据显示，其门店在一线%。

　　而另一边，国内市场的老牌头号选手必胜客，尽管其按2022年的销售份额计算，已经占去市场35.2%的市场份额，必胜客也没有放弃下沉策略。

　　必胜客也在不断调整自身策略，比如推出价格带更低的Pizza Hut Wow，主打性价比。据百胜中国2024年一季度财报，必胜客门店截至一季度末达3425家。但头号玩家必胜客同样面临业绩下滑的新挑战。财报数据显示，百胜中国第一季度总收入增长1.4%至29.6亿美元，净利润2.9亿美元，同比减少0.7%。

　　与上述玩家如何差异化？区别于同行，达美乐中国能快速扩张也与它的“快”有关，承诺30分钟送达，达美乐比萨的外卖配送是关键。不过，围绕外卖渠道打造也花费不少成本。

　　2023年报显示其雇佣了15635位兼职。在2023年，其员工薪酬开支为11.79亿元，占总收入的比例为38.1%。如今外送收益下滑，有新门店考虑成本收益也会自愿关闭送货服务。